Fusies en overnames zijn transformatieve gebeurtenissen in de bedrijfswereld. De fiscale structurering van een transactie kan een aanzienlijke impact hebben op de uiteindelijke koopprijs, het rendement voor aandeelhouders en de integratie na afronding. Een ervaren fiscaal adviseur speelt hierbij een onmisbare rol.

De rol van de fiscaal adviseur bij M&A

De fiscaal adviseur is betrokken bij alle fasen van een M&A-transactie: van de initiële structureringsanalyse en due diligence tot het onderhandelen over fiscale clausules in de koopovereenkomst en de post-closing integratie. Een grondige fiscale due diligence identificeert risico’s die de koopprijs of dealstructuur kunnen beïnvloeden.

Fiscale clausules in de SPA

De share purchase agreement (SPA) bevat doorgaans uitgebreide fiscale garanties en vrijwaringen. De koper wil beschermd worden tegen fiscale risico’s die zijn oorsprong vinden in de periode voor de overdracht. De verkoper wil zijn aansprakelijkheid beperken. Het vinden van de juiste balans vereist diepgaande fiscale en juridische kennis.

Structurering van de transactie

De keuze tussen een aandelentransactie en een activatransactie heeft belangrijke fiscale gevolgen. Bij een aandelentransactie kan de deelnemingsvrijstelling van toepassing zijn. Bij een activatransactie kan de koper de koopprijs afschrijven. Wij adviseren over de meest efficiënte structuur voor zowel koper als verkoper.